从“紧缩”到“适度宽松”，货币信贷政策的急剧变化，让商业银行的资产配置瞬间转向，银行承兑汇票成为大行“香饽饽”。深圳贴现市场风生水起，深圳贴现12月17日利率已降至1.8%。
   
      抢票成为潮流
      深圳某商业银行票据交易人员介绍，银行承兑汇票，即满足了商业银行增加信贷规模，同时又能较好的控制风险的需求。因此，“抢票”已经成为各家银行不约而同的选择。自从10月以来，银行承兑汇票的市场需求呈几何型放大。而据可可商务（kk35.com）统计数据显示，在急剧膨胀四川银行承兑汇票贴现需求下，深圳贴现利率已经从10月底的4.26%锐降到目前的1.8%。

      某大型国有银行一分支机构高管说，从11月份开始，总行开始鼓励分支行大量买进银行承兑汇票，并为此采取了各种鼓励措施。措施之一是，跟绩效考评挂钩。比如，在内部系统，各分支行拉来的普通贷款按照1%计提经济资本，而商业承兑汇票则按照0.8%计提，这等于该分支机构的经济成本这一项节省了20%。

      贴现存在风险
      10月份以来，深圳贴现市场急速下跌的四川银行承兑汇票贴现率，已经逼近了商业银行的资金成本的边缘，甚至对一些中小金融机构而言，已经出现成本收益的倒挂。
      贴现利率下降，激发了两种市场行为。一是，融资成本的下降，激发了企业的大量直贴，与2007年底深圳贴现市场情形以不可同日而语；二是，中小金融机构将开始陆续退出深圳贴现市场。

      某信用社负责人告诉坦言：“按照现在的贴现价格，我们持有票据，肯定是亏的，转帖是一种必然选择。”对于众多中小金融机构而言，大部分选择短期“过手”后迅速卖出，赚取差价。而大银行则成为市场的主要买方和最终的持有者。

      但实际上，如此低的贴现利率已经低于3个月期的定期存款利率，大商业银行持有的收益也几近为零，甚至有亏本的风险。