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央行15日以价格招标方式发行了100亿元一年期票据，价格为96.90元，参考收益率3.1992%。对比来看，一年期央票收益率已超出一年期存款基准利率近20基点。作为利率市场的风向标，一年期央票收益率向来具有准基准利率的地位。从某种程度上讲，央票发行价格是央行与商业银行相互博弈的结果。此前，为维持一年期央票利率稳定，央行曾连续多期将发行量维持在10亿元规模。面对市场充裕的流动性，央行需要在价格上作出妥协，进而掌握公开市场操作的主动权。
从2月份相关数据来看，2月份居民消费价格同比上涨4.9%，通胀压力加大。而在刚结束的全国“两会”，总理工作报告将今年的CPI调控目标控制在4%左右，考虑到对今年经济形势“仍是极其复杂的一年”的认识，政策紧缩的趋势仍然没有改变。可可商务（kk35.com）认为，3月下旬至4月初，将迎来又一窗口，幅度在25基点。（可可商务 吴小玲）