2010年1月6日央行年度工作会议结束后，旋即出台了一系列的调控措施：一是央票发行利率上升，截止2月4日，三月期央票收益率累计上升8.08BP，至1.4088%，一年期央票收益率上涨16.59BP，至1.9264％；二是净回笼力度加大；三是存款准备金率上调，央行1月12日宣布从2010年1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行时隔一年半后首次上调存款准备金率。此前最后一次上调存款准备金率是在2008年6月25日。可可商务（kk35.com）认为，存款准备金率上调，是货币政策趋紧的标志。预计今年货币政策将会逐渐趋紧，或者说由宽松向中性回归。如果我国经济保持当前的企稳回升势头、国际经济环境不出现重大逆转的情况，那么节后继续上调存款准备金率乃至加息是必然的。

    作为市场主要的短资融通工具，票据融资对于企业正常生产经营活动和国家经济发展有着积极作用。据可可商务（kk35.com）统计，仅2009年前三季度，实际结算银行承兑汇票业务总计596.93万笔，金额67,497.14亿元，实际结算银行承兑汇票金额比2008年全年新增4,158.29亿元，票据融资抢占市场规模成为金融机构常规操作方式。但2009年下半年开始，票据资产置换为中长期贷款成为银行优化信贷结构的重要选择，贴现余额占贷款比重已回落至历史平均水平，票据融资继续下降的空间也较为有限。

    对于票据融资而言，政策逐渐趋紧，将推升四川银行承兑汇票贴现利率走高。根据可可商务（kk35.com）数据显示，2010年1月21日大额银行承兑汇票加权利率就由前一日的2.3‰上涨至3.5‰，26日又回落至2.7‰，呈现宽幅震荡格局。目前看来，2010年基本面和资金面都会比2009年偏紧，因此票据贴现利率的资金成本和规模溢价均会有所提升，票据贴现利率高于去年是肯定的。贴现利率的走高，将有助于提升商业银行票据业务的盈利能力，改变2009年初四川银行承兑汇票贴现赔本赚吆喝的状况。
   
    此外，银监会连续下文对商业银行通过双买断等形式转移票据资产的行为加以限制，也会推升票据市场利率。可可商务（kk35.com）提醒，由于政策调整的时间和力度均存在不确定性，超预期的政策调整会造成票据市场利率短期内较大幅度的波动，从而也为金融机构提供了通过短平快的交易机会。